2018年4月27日，央行、银保监会、证监会、外管局联合印发《关于标准金融组织财物办理事务的辅导进退两难》（以下简称《资管新规》）。

　　《资管新规》第十三条规则，主营事务不包括财物办理事务的金融组织应当树立具有独立法人地位的财物办理子公司展开财物办理事务。

　　2018年9月26日，银保监会进一步发布《商业银行理财事务监督办理办法》，清晰规则，商业银行应当经过具有独立法人地位的子公司展开理财事务。

　　2018年12月2日，《商业银行理财子公司办理办法》发布，规则了银行理财子建议股东的类型及应具有的条件、银行理财子的出资规划等。

　　2019年6月，银保监会同意工银理财有限职责公司（工银理财）、建信理财有限职责公司（建信理财）开业，成为第一批获准开业的商业银行理财子公司，随后，中银理财、农银理财相继开业。

　　2019年当年，国有六大商业银行悉数完结理财子公司的树立及开业，首先拿下入场券，2019年，也被认为是银行理财子公司的元年。

　　2022年1月9日，浦银理财最新开业；据IIR研讨院最新计算，到2022年2月16日，合计有29家银行理财子公司获银保监会批复筹建（国有大行旗下6家、股份制商业银行旗下11家、城商行旗下7家、农商行1家、合资行旗下4家），其间，已注册树立并开业的合计23家，没有完结注册有6家。

　　悉数于2019年完结树立并开业的六大国有商业银行的理财子公司中（以下将已树立开业的该类总称“国有大行系理财子”），工银理财注册本钱160亿元，排国有大行系理财子注册本钱金之首。

　　12家股份制商业银行中，11家已获批复，8家已开业（以下将已树立开业的该类总称“股份制银行系理财子”），3家没有注册树立；仅剩浙商银行没有获银保监会批复（浙商银行于2020年11月26日发布公告，拟树立理财子公司浙银理财，但现在没有获批）。

　　此外，中小银行中，已有7家城商行、1家农商行获批。7家城商行中，除上海银行请求树立的“上银理财”已获批但没有开业之外，其它6家均已开业；现在仅有一家由农商行树立的银行理财子公司，是渝农商理财子（以下将已树立开业的该类总称“中小银行系理财子”）。

　　2019年7月20日，国务院金融安稳展开委员会办公室下发《关于进一步扩展金融业对外开放的有关举动》，其间第3条提出：答应境外财物办理组织与中资银行或保险公司的子公司合资树立由外方控股的理财公司。

　　尔后，由东方汇理财物与中银理财合资树立的汇华理财，及贝莱德金融、建信理财、富登办理合资树立的贝莱德建信理财，先后于2020年、2021年注册开业；由高盛财物与工银理财合资树立的高盛工银理财，及施罗德出资与交银理财合资树立的施罗德交银理财已于2021年获批，没有开业。

　　从到现在的29家获批筹建银行理财子公司的股东及注册本钱状况看，国有大行系理财子注册本钱金悉数在80亿门槛之上；股份制银行系理财子除华夏理财子为30亿元外，其他股份制银行系理财子注册本钱均为50亿元；中小银行系理财子、合资系理财子遍及在10到20亿规划的注册本钱金。

　　监管要求树立银行理财子公司，首要根据两方面的考虑：一是使银行理财事务与自营事务相别离，真实完成独立运作，为银行理财事务的商场化、专业化运营创造条件；二是将银行理财事务归入资管新规的监管规划之内，厘清相关的权责联系。

　　银行展开资管事务需树立理财子公司，是银行理财事务转型展开的必然挑选。但关于理财规划小于1000亿元的中小银行而言，从树立门槛、投入产出等视点看，中小银行专门树立理财子公司展开“财物办理”，或许并不合算；而从监管的倾向，或许也是鼓舞中小银行展开代销形式，回归根源、深耕当地，而这或许也是现在中小银行理财子公司批复较慢的根本原因。

　　广东顺德农商行、重庆银行和长沙银行曾在2018年就发布公告，称拟树立理财子；2019年，连续又有威海市商业银行、向阳银行和甘肃银行参加请求树立理财子的队伍。可是现在，这些较早请求的城、农商行没有获批复。此外，2021年9月至今，还有北京银行、西安银行和贵阳银行等连续发布公告，宣告拟请求树立理财子公司。

　　可以说，比较其他非银组织，中小银行现在在理财产品代销层面，既有监管优势，又有区域优势。

　　2021年6月7日银保监会正式实施的《理财公司理财产品出售办理暂行办法》，清晰了“仅答应银行理财子公司和吸收大众存款的银行业金融组织作为实现志愿出售组织”。这对理财产品的出售与代销的规划、流程、职责、信息挂号、风控等方面进行了清晰和强化；此外，中小银行在当地影响力较大，且遭到当地政府的扶持，有利于其树立安稳的代销协作联系。

　　银行理财子大都脱胎于银行内设的资管部分，整体而言，因为资管新规推动新老理财产品转化，部分理财子公司树立之初就有万亿规划。但理财产品商场中，固收类产品占比9成以上，理财子公司“清旧”叠加“立新”，收益压力颇大。

　　因而，为了下降本钱耗费、进步赢利增加，理财子公司也期望获取高收益财物，探究立异产品，出资新范畴。大都银行理财子公司有志愿挑选与股权出资组织进行协作，经过优势互补，来提高产品收益。

　　在详细的协作方法上，理财子公司首要经过发行私募理财产品进行出资，出资则既有作为LP直接出资股权基金（含母基金、S基金等），也有直接出资参加未上市公司股权。

　　上一年年头，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《建造高标准商场系统举动计划》提出，鼓舞银行及银行理财子公司依法依规与契合条件的证券基金运营组织和创业出资基金、政府出财物业出资基金协作，研讨完善保险组织出资私募理财产品、私募股权基金、创业出资基金、政府出财物业出资基金和债转股的相关方针。

　　自此，银行理财子公司也随同相继的获批和开业，而逐步开端在股权出资商场试水。

　　据IIR研讨院不完全计算，直接出资方面，到2022年2月16日，共有11家理财子（其间，国有大行系理财子3家、股份制银行系理财子5家、中小银行系理财子3家）作为LP，对外参加出资了私募股权基金，总计出资私募股权基金32只，触及办理组织27家（含出资到银行相关系统内的组织/基金及未存案基金），累计基金出资金额142.69亿元（6笔基金出资金额不知道）。

　　国有大行系理财子里，工银理财出资频次最高，现在现已出手5家组织办理的6只存案基金（1家组织为工商银行系统内组织），若不考虑出资系统内的基金，工银理财2年多来已向外部组织的4只基金累计认缴出资11.5亿元。

　　但建信理财、农银理财的对外基金出资的金额更高（建信理财累计认缴出资54.4亿元，农银理财认缴出资37.5亿元；其间，建信理财、农银理财别离出资37.5亿元，参加了广东省国资委旗下国有本钱运营公司和产融结合渠道——广东恒健出资控股有限公司旗下的广东建恒村庄复兴股权出资基金、广东省农恒村庄复兴出资基金的树立）。

　　中小银行系理财子里，杭银理财最为活泼，累计8笔基金出资，对外基金出资金额15.25亿（1笔出资不知道）。

　　而直接出资方面，或是因为直接出资的危险更高、出资才能的专业性、投后办理的参加度要求也更高级要素，银行理财子直接做直投的数量还较少。

　　据IIR研讨院不完全计算，到2022年2月16日，仅两家理财子——建信理财、信银理财对外参加过直接股权出资，两家理财子合计参加直投项目6个（建信理财项目已退出）。

　　这其间，股份制银行系理财子——信银理财除了在作为LP参加基金、母基金的S比例方面（信银理财2021年5月参加接受树立于2018年头的上海半导体配备资料工业出资基金5000万元的出资比例、接受国投创合母基金比例）、作为LP出资基金（最新作为LP出资元禾重元）方面都较为活泼之外，直接出资方面也可谓鹤立鸡群，自2020年7月正式树立以来的一年多时间里，已对外直投项目5个，首要聚集前沿科技、新资料范畴。

　　欢迎读者持续重视IIR研讨院后续发布的银行理财子公司直接股权出资（LP）、直接股权出资特征剖析陈述。回来搜狐，检查更多