近年来，从澳大利亚山火到菲律宾火山爆发，从东非蝗灾到西班牙风暴，尤其是现在依然暴虐全球的新冠肺炎疫情，使得人们越发注重社会的可继续展开，ESG出资理念从头进入人们眼皮。
ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和办理(Governance)三个英文单词首字母的缩写，用来衡量企业展开的可继续性。ESG理念起源于社会职责出资（SRI），二十世纪六七十年代，兴旺经济体工业快速展开，为处理各国过火注重经济展开而忽视环境保护问题，兴旺国家的自律安排逐渐建议了绿色消费和环境保护等建议。九十年代，绿色环保的价值取向逐渐从品德层面延伸至出资战略层面，并逐渐被资本商场所承受，资本商场也日渐注重并注重环保职责出资。
2006年，“负职责出资准则”安排（以下简称“PRI”）在联合国支撑下建议树立，其倡议“负职责出资准则”。该准则旨在协助出资者了解ESG要素对出资价值的影响，支撑各成员组织将ESG要素归入出资决策，并以保护成员组织、成员组织所在经济体长时间利益为己任。到2019年底，PRI的签署组织数量由开端的63家跃升至2371家，国内的签署组织也打破30家。与此一起，全球可继续出资联盟数据也标明，2012年至2018年间，可继续出资战略的规划继续攀升，其在全球财物办理规划中的比重也日益突出，其间以负面除掉和ESG整合战略使用最为广泛。
PRI在2019年发布的《转变观念：ESG、信用危险与评级》中标明，“ESG信号不只可以用于办理下行危险，也可用于发现出资机会”，也即ESG出资理念可以协助企业完成危险躲避与价值发现两层方针。也正是因为ESG的各个组成要素可以有用的反映出企业的运营成绩以及办理水平，使得当下转型期的资管职业也逐渐将ESG出资理念归入到投研系统之中。这其间，银行理财是饯别ESG出资理念并完成快速展开的一支力气。
2018年出台的资管新规及其配套细则要求银行理财打破刚兑、加快向净值化转型。而在银行理财净值化转型进程中，因为底层财物的动摇将直接的反映到产品的净值傍边，因此操控产品危险特别是底层出资标的的危险显得尤为重要；与此一起，银行理财净值化转型布景下，银行理财依然是居民财物装备的重要途径，银行理财完成出资者财物保值增值的核心理念没有改动。在此布景下，将ESG出资理念嫁接进银行的出资研讨中，一方面可以经过精选、优选财物出资标的，有用操控产品的危险；另一方面，也可以使得理财产品取得优质出资标的财物增值带来的出资绩效提高。
特别的，作为未来银行理财的展开主体，理财子公司从诞生伊始即要面对刚性兑付打破后运营形式定位问题，这要求理财子公司活跃探究契合其运营战略的专业化、特征化运营形式。而将ESG理念归入到理财产品办理的流程之中，活跃开发ESG主题的理财产品，可以完成理财子公司的差异化展开，也有助于完成理财子公司经济效益、社会效益与环境效益的有机一致。
大行、理财子公司纷繁试水ESG理财产品。自2019年华夏银行出售第一款ESG主题理财产品开端，银行理财敞开了ESG范畴的探究之路。到2020年6月28日，共有3家银行和理财子公司合计出售19款ESG主题的理财产品。与此一起，兴银理财、光大理财等也拟出售ESG主题的理财产品。而从已出售的理财产品来看，理财子公司的ESG主题产品占比超越30%，而跟着未来理财子公司相继树立并出售新品，估计理财子公司ESG主题产品会越来越多。这也反映出在银行理财加快转型布景下，银行，特别是理财子公司差异化的展开思路以及活跃承当社会展开职责的理念。
产品出资门槛遍及较低。在理财新规下降银行公募理财产品出资门槛至1万元以及理财子公司不设出资门槛的影响下，作为饯别ESG出资理念的理财产品，各家银行关于产品门槛要求不高，遍及在1万元左右。另一方面，在国内出资者关于ESG出资理念没有有明晰认知的情况下，低出资门槛也有助于招引更多的出资者购买然后加深对该类产品的了解。
均匀成绩比较基准较高，且高成绩比较基准产品多采纳封闭式运作。在产品收益方面，因为ESG主题的理财产品大都投向契合ESG点评规范的企业及相关财物，结合多方维度信息，搜集非财政信息拼图，发现企业的潜在危险并进行有躲避，然后极大的提高了产品的报答，现在银行出售的ESG主题产品均匀成绩比较基准在4.44%，要高于传统的非ESG主题产品。实践上，从海外商场长时间可回测的成绩数据来看，考虑了社会职责的公司一般比不考虑的公司报答率高出4-7%。不过，考虑到产品采纳净值化运作的形式，底层财物动摇仍会较传统的预期收益型理财产品更大，因此关于设置较高成绩比较基准的产品，组织也采纳了封闭式运作的方法，以此熨平产品净值短期动摇对出资者持有志愿的冲击。
产品费率遍及不高，超量收益有所让渡。在产品费率方面，无论是银行仍是理财子公司的ESG产品，其收取的固定办理费、保管费和出售手续费遍及不高，特别是相较于现在银行出售的其他净值型产品而言，全体费率偏低，在起浮办理费方面，相较于其他银行动辄80%的超量收益，银行ESG主题产品全体50%的超量收益显得“宽厚”许多，这也有助于出资者共享优质企业带来的出资报答，加大出资者关于ESG理念的承受度。
实践征集规划较少。从现在出售的ESG主题产品的征集规划来看，尽管各家组织在一开端仅出售部分产品“试水”，方案征集规划不算太高，可是，从实践资金征集作用来看，体现一般。其实这也可以从中证协《我国基金业ESG出资专题查询陈述（2019）》中窥探出，陈述数据显现，在悉数473个承受查询的组织中，69家组织（14.6%）对ESG/绿色出资非常注重并展开了相关实践其间52家现已展开研讨工作；但大多数334家组织（72.7%）仅为有所注重，并未展开实践，仍处于张望状况。可以说，无论是关于组织出资者仍是个人出资者，ESG出资理念仍需求一个逐渐承受的进程。
华夏银行ESG理财产品独领风骚。在银行ESG主题理财产品范畴，华夏银行成为先行军。在2019年，华夏银行就着手树立并不断完善ESG出资战略系统，拟定并下发了《华夏银行理财出资事务ESG战略施行指引》，拟定了ESG自动和被迫出资战略以及内外部点评规范，用以辅导出资、投研、风控全流程，如在债券出资批阅中，就归入了对ESG危险的剖析。一起，在2019年4月即出售了第一款银行ESG主题理财产品；此外，2020年4月，中证指数有限公司公告发布了由华夏银行定制开发的“中证华夏银行ESG指数”和“中证ESG120战略指数”。到2020年6月，华夏银行合计出售13款ESG主题产品，累计征集资金超越100亿元。
在ESG产品规划、出资、运作等方面，华夏银行现已形成了归于本身的一套系统。以华夏银行出售的第一款ESG主题产品龙盈固收ESG理念01号产品为例，该款产品完全由华夏银行自主规划研制，在出资战略上遵循可继续展开出资理念，要点出资于节能环保、清洁出产、清洁动力、生态环境、基础设施绿色晋级以及绿色服务等环保工业，以及与民生、村庄复兴、普惠金融、高质量展开等范畴相关工业的境内商场固定收益类金融工具。经过精选优选出资标的以及规范运作，产品成绩全体体现较好，累计净值出现稳健向上走势。
图6：华夏银行龙盈固收ESG理念01号产品累计净值走势材料来历：普益规范
全体来看，跟着各国经济的快速展开，生态环境日益受到冲击，而运用并饯别ESG出资理念不只可以推动整个社会的可继续展开，也可以带来出资绩效的改进。绝大多数研讨也标明，ESG体现优异的公司股票收益和财政绩效会比同类型的ESG体现差的公司要好。2018年中央财经大学绿色金融世界研讨院发布的《我国上市公司ESG体现和企成绩效相关性研讨》经过实证标明，沪深300ESG抢先指数的出资收益高于沪深300指数；以ESG分数前100的股票作为出资组合，其出资收益率与ESG、E/S/G均出现正相关，而且该定论在1%的水平下明显。
在各类型资管组织在出资研讨中逐渐饯别ESG理念的布景下，银行ESG理财产品方兴未已。关于银行，特别是理财子公司来说，将ESG出资理念融入到理财产品的运作办理傍边能有用防控产品危险并完成出资收益，然后可以完成理财事务展开的差异化，更好的饯别社会职责。不过现阶段银行理财饯别ESG理念依然面对国内出资者承受度不高、有用需求缺少，缺少真实反映国内商场的ESG评级系统以及组织ESG信息发表不齐备、实践使用程度低一级问题，而这有赖于银行关于出资者教育的继续推动和各类组织的活跃参与，一起，需求银行或相关服务组织建立可以真实反映国内商场展开的ESG评级系统。