贵会2021年10月19日下发的《我国证监会行政答应项目查看一次反应定见通知书》（212587号），以下简称“《反应定见》”）已收悉。依据《反应定见》的要求，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐组织”）作为上海吉利航空股份有限公司（以下简称“吉利航空”、“发行人”、“公司”或“请求人”）本次非公开发行股票的保荐组织（主承销商），会同发行人及发行人律师国浩律师（上海）事务所（以下简称“发行人律师”）和发行人审计组织大华管帐师事务所（特别一般合伙）（以下简称“管帐师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚笃守信的原则，就《反应定见》所提问题逐项进行仔细评论、核对与履行，并逐项进行了回复阐明。详细回复内容附后。

　　2、本回复中若呈现算计数尾数与所列数值总和尾数不符的状况，均为四舍五入所造成的。

　　本次发行征集资金将用于请求人引入A320、B787系列飞机和备用发动机及归还银行告贷。请请求人进一步阐明新冠肺炎疫情及中美交易冲突对未来出产运营及成绩的影响，引入飞机及备用发动机展开状况，是否存在法令妨碍，能否确保募投项意图顺畅施行。请保荐组织及律师宣布核对定见。

　　一、请请求人进一步阐明新冠肺炎疫情及中美交易冲突对未来出产运营及成绩的影响，引入飞机及备用发动机展开状况，是否存在法令妨碍，能否确保募投项意图顺畅施行

　　新冠肺炎疫情尽管现在关于公司出产运营仍存在必定影响，但跟着疫情防控局势的好转，对公司未来出产运营及成绩的影响将进一步削弱。

　　在国内航线方面，尽管本年广州、深圳、南京、厦门等多地仍呈现零散发出病例及部分集合性疫情，对公司国内旅客运送事务发生必定影响，可是我国国内疫情全体已根本得到操控，国内旅客运送量比较2020年同期大幅上升。2021年前三季度，公司国内旅客周转量为20,928.20百万人公里，比较2020年同期添加40.92%，国内旅客运送人数为1,424.44万人，比较2020年同期添加41.26%。

　　在世界航线方面，尽管我国世界航线现在依然连续“五个一”方针，即国内任一航司至任一国家的航线只能保存一条，且一周只能组织一个航班，然后导致公司世界旅客运送事务的周转量依然较小，可是跟着世界留学等跨国出行需求的逐渐添加，公司的世界旅客运送事务也有所复苏。2021年一至三季度，公司世界航线月，公司世界航线年同期客座率76.00%的近九成。

　　长时刻而言，跟着我国疫情防控局势的向好，新冠肺炎疫情对公司未来出产运营及成绩的影响将进一步削弱。首要，我国国内疫情防控局势较好，社会出产和日子次序稳步复苏，国内旅客运送事务呈现出康复展开态势。其次，面临来自其他国家的输入性疫情的要挟，我国经过不断完善疫情防控战略，均能在较短时刻内根本操控疫情。未来跟着我国公共卫生事件组织体系的不断完善、新冠病毒疫苗接种作业的稳步推动、新冠医治药物研制的攻关打破，我国世界客运航班也有望得到有序康复。

　　因而，我国疫情防控局势将不断继续好转，国内甚至世界航空客运商场也将逐渐复苏，新冠肺炎疫情对公司未来出产运营及成绩的影响将进一步削弱。

　　中美交易冲突对未来公司出产运营及成绩的影响较小。公司出产运营以国内客货运送事务为主，中美间的客货运送事务占比较小。中美交易冲突对公司出产运营的影响首要来自于飞机收购方面，且影响较小。

　　首要，中美交易冲突发生以来，我国对来自美国的进口产品发布的每次加征关税布告并未触及公司现在拟收购的相关飞机。公司拟收购的空客A320系列飞机系与法国空客公司签署的飞机购买合同，不归于来自于美国的进口产品，不触及上述加征关税。现在公司拟收购的波音飞机均为波音737MAX飞机和波音787系列飞机。依据我国商务部的相关加征关税布告，公司现在拟收购的波音737MAX系列飞机和波音787系列飞机的空载分量均大于加征关税的航空器规划，不触及加征关税。

　　其次，中美经贸关系未来全体趋于平缓。阅历2018年及2019年的交易冲突之后，中美两边已于2020年1月正式签署榜首阶段经贸协议。这以后，我国也未再发布新的加征关税布告。两边经贸团队正在坚持正常交流，中美经贸关系未来全体趋于平缓。

　　（二）引入飞机及备用发动机展开状况，是否存在法令妨碍，能否确保募投项意图顺畅施行

　　本次拟引入的飞机包含3架A320系列飞机、2架B787系列飞机和1台备用发动机。其间，1架A320系列飞机现已交给，剩下2架估量于2022年度内交给。2架B787系列飞机估量于2022年交给。1台备用发动机现已交给。

　　A320系列飞机、B787系列飞机均已获得我国民航局的类型认可证，并已成为我国民航业的首要机型之一。公司引入上述飞机及备用发动机不存在法令妨碍，可以确保募投项意图顺畅施行。

　　2、查阅我国卫生健康委员会、我国商务部等部委的官方网站，并与发行人访谈了解新冠肺炎疫情及中美交易冲突对发行人的影响；

　　3、查阅发行人的飞机收购合同、引入飞机的相关权属证件，并与发行人访谈了解本次募投项目购进飞机的展开。

　　新冠肺炎疫情尽管现在关于发行人出产运营仍存在必定影响，但未来跟着疫情防控局势的好转，对公司出产运营及成绩的影响将进一步削弱。中美交易冲突对未来发行人出产运营及成绩的影响较小。本次发行征集资金拟用于引入的1架A320系列飞机现已交给，剩下2架估量于2022年度内交给，2架B787系列飞机估量于2022年交给，1台备用发动机现已交给。发行人引入上述飞机及备用发动机不存在法令妨碍，可以确保募投项意图顺畅施行。

　　依据申报文件，请求人本次非公开发行股票需求获得我国民用航空局或我国民用航空华东区域处理局的核准。请请求人弥补阐明，上述批阅现在的处理展开，是否存在本质性妨碍。请保荐组织及律师宣布核对定见。

　　依据我国民用航空局《民航局深化“证照别离”变革进一步激起商场主体展开生机施行方案》（民航发〔2021〕31号，以下简称“《变革施行方案》”）及附件《民航企业及机场联合、重组和改制存案处理暂行办法》，并经咨询民航华东局，为细化“民航企业及机场联合、重组和改制批阅”变革事项，民航主管部分对公共航空运送企业包含非公开发行股票在内的联合重组改制行为，现由事前批阅改为过后存案。

　　因前述新规的颁布施行，吉利航空本次非公开发行不再需求向我国民用航空局或我国民用航空华东区域处理局请求核准。依据《变革施行方案》的规则，吉利航空将在本次发行完结而且处理结束相应工商改动挂号手续后30日内向民航华东局处理存案，不存在本质性妨碍。

　　1、查阅《中华公民共和国行政答应法》《民用航空企业及机场联合重组改制处理规则》《民航局深化“证照别离”变革进一步激起商场主体展开生机施行方案》等法规文件，收拾民用航空运送企业改动股权结构、非公开发行股票所需契合的条件及应实行批阅程序；

　　2、电话咨询民航华东局，了解民用航空运送企业非公开发行股票应实行的相关程序。

　　因《变革施行方案》颁布施行，民航主管部分对本次发行由事前批阅改为过后存案。吉利航空将在本次发行完结而且处理结束相应工商改动挂号手续后30日内向民航华东局处理存案，不存在本质性妨碍。

　　请请求人弥补阐明：（1）请求人兼并报表规划内的广州恒新置业有限公司是否从事房地产事务；（2）请求人及其控股公司或参股公司是否存在房地产开发事务，是否现已收拾结束。请保荐组织及律师宣布核对定见。

　　2019年8月19日，九元航空有限公司出资树立全资子公司广州恒新置业有限公司（以下简称“恒新置业”），用于竞拍广州市白云区白云新城AB2906056、AB2906010地块的国有制作用地运用权，拟自建作为九元航空总部作业大楼运用。就该地块，恒新置业已获得“粤（2020）广州市不动产权第04800030号”不动产权证书，挂号土地用处为零售商业用地/餐饮用地/商务金融用地。

　　恒新置业成立时，运营规划挂号为“空港展开区招商、开发、制作；房地产开发运营；场所租借（不含仓储）；房子租借；自有房地产运营活动；物业处理；房地产中介服务；房地产咨询服务”，但恒新置业不具备房地产开发企业资质且无运营房地产事务之意图，为免疑义，九元航空于2021年4月26日作出股东抉择，赞同将恒新置业称号改动为“广州九恒根底设备出资运营有限公司”，并相应修正运营规划，不再触及房地产开发运营或其他房地产相关事务，工商改动挂号手续已于同日处理结束。

　　到本回复陈述出具之日，九元航空总部用地没有开工制作，未来九元航空将依据本身运营状况承认总部作业大楼的制作方案。九恒设备不具备房地产开发企业资质，实践运营事务不触及商业性房地产开发运营或其他房地产相关事务。发行人对此一起许诺如下：

　　“1、到本许诺函出具之日，本公司控股孙公司广州九恒根底设备出资运营有限公司（以下简称“九恒设备”）未获得房地产开发企业资质等级证书，不具备房地产开发企业资质；

　　2、到本许诺函出具之日，九恒设备未展开房地产开发事务，不触及房地产开发项目，不存在房地产开发事务收入；

　　3、九恒设备未来不会从事房地产开发事务，在‘粤（2020）广州市不动产第04800030号’地块作为九元航空总部作业大楼项目开发完结后将悉数自我克制，不会在制作开发后展开对外出售的商业性房地产开发事务。如未来不再将该地块作为九元航空总部作业大楼的制作用地，公司许诺将对外转让九恒设备悉数股权或在九恒设备对外转让该土地运用权前不进行任何开发制作；

　　4、如相关法令法规或许监管部分对本公司收拾房地产开发事务有其他要求的，本公司将严厉遵守相关规则和要求；

　　因而，广州九恒根底设备出资运营有限公司自成立至今未从事任何房地产开发运营或其他房地产相关事务，未来亦不会从事房地产开发事务。

　　二、请求人及其控股公司或参股公司是否存在房地产开发事务，是否现已收拾结束

　　到本回复陈述出具之日，吉利航空及其控股公司或参股公司运营规划、实践运营事务状况如下：

　　1 上海吉利航空股份有限公司 - 国内（含港澳台）航空客货运送事务、世界航空客货运送事务，航空配餐，飞机零配件的制作，日用百货，五金交电，纺织品，电子产品，家用电器，文明用品，工艺美术品，化工质料（除危险品），金属材料，仪器仪表，机械设备，轿车配件的出售，从事货品及技能的进出口事务【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　2 上海吉宁文明传媒有限公司 全资子公司 一般项目：广告制作；广告发布；广告规划、署理；图文规划制作；组织文明艺术交流活动；商场营销策划；企业形象策划；会议及展览服务；企业处理咨询；社会经济咨询服务；信息咨询服务（不含答应类信息咨询服务）；商场查询（不含涉外查询）；票务署理服务；旅客票务署理；商务署理署理服务；互联网出售（除出售需求答应的产品）；文具用品零售；体育用品及器件零售；办共用品出售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品在外）；工艺美术品及礼仪用品出售（象牙及其制品在外）；服 装服饰零售；家用电器出售；日用百货出售；珠宝首饰零售；化妆品零售；五金产品零售；玩具出售；家居用品出售；电子产品出售；核算机软硬件及辅佐设备零售；照相机及器件出售；医用口罩零售；日用口罩（非医用）出售；宠物食物及用品零售。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）答应项目：食物出售。（依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动，详细运营项目以相关部分同意文件或答应证件为准） 否

　　3 上海吉利航空服务有限公司 全资子公司 仓储（除危险品），飞机、飞机发动机、航空器件的出售，从事货品及技能的进出口事务，飞翔文明体会，商务咨询（除生意），航空地上署理服务。空勤人员训练、模拟机训练（限分支组织运营）。【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　4 上海吉利航空物流有限公司 全资子公司 答应项目：第二类增值电信事务。（依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动，详细运营项目以相关部分同意文件或答应证件为准）一般项目：世界、国内货品运送署理，仓储服务（除危险品），货品装卸，供应链处理，一般货品运送，电子商务，从事核算机技能领域内、信息技能领域内的技能开发、技能转让、技能咨询、技能服务，商务咨询，会议服务，工艺品、日用百货、文明用品及电子产品的出售，停车场（库），从事货品及技能的进出口事务；广告规划、署理；广告制作；广告发布（非广播电台、电视台、报刊出版单位）。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动） 否

　　5 上海均瑶世界航空游览社有限公司 全资子公司 游览社事务，运营国内、世界航线或许香港、澳门、台湾区域航线的航空客运出售署理事务，自有设备租借。【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　6 上海吉道航企业处理有限公司 全资子公司 企业处理及企业处理咨询。【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　7 上海吉利航空餐饮处理有限公司 全资子公司 答应项目：食物出产；食物互联网出售；食物运营；餐饮服务；食物进出口；查验检测服务；保税仓库运营；海关监管货品仓储服务（不含危险化学品）；酒类运营（依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动，详细运营项目以相关部分同意文件或答应证件为准）一般项目：餐饮处理；专业保洁、清洗、消毒服务；技能服务、技能开发、 技能咨询、技能交流、技能转让、技能推广；包装服务；外卖投递服务；洗车服务；餐饮用具会集消毒服务；单位后勤处理服务；一般货品仓储服务（不含危险化学品等需答应批阅的项目）；收购署理服务；互联网出售（除出售需求答应的产品）；日用品批发；日用品出售；劳务服务（不含劳务差遣）；机动车修补和保护；特种陶瓷制品出售；五金产品零售；家用电器出售；电子产品出售；会议及展览服务；食用农产品批发；食用农产品零售；农副产品出售；供应链处理服务；装卸转移；商务署理署理服务；家政服务；室内空气污染办理（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动） 否

　　8 上海吉利航空香港有限公司 全资子公司 进出口交易、出资、咨询服务 否

　　9 九元航空有限公司 控股子公司 化妆品及卫生用品批发；玩具批发；化妆品及卫生用品零售；玩具零售；机械技能开发服务；产品批发交易（答应批阅类产品在外）；技能进出口；信息技能咨询服务；数字动漫制作；游戏软件规划制作；充值卡出售；广告业；航空技能咨询服务；新材料技能开发服务；节能技能开发服务；飞机座椅规划开发；佣钱署理；数据处理和存储服务；软件开发；产品零售交易（答应批阅类产品在外）；货品进出口（专营专控产品在外）；航空旅客运送；航空货品运送；航空、航天相关设备制作；非酒精饮料及茶叶零售；非酒精饮料、茶叶批发 否

　　10 上海淘游览网络科技有限公司 控股子公司 从事网络科技领域内的技能服务，游览社服务，核算机网络工程，会务服务，票务署理，规划、制作、署理、运用自有媒体发布各类广告。【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　11 贵州省九元航商贸有限公司 控股孙公司 法令、法规、国务院决议规则制止的不得运营；法令、法规、国务院决议规则应当答应（批阅）的，经批阅机关同意后凭答应（批阅）文件运营；法令、法规、国务院决议规则无需答应（批阅）的，商场主体自主挑选运营。（出售针纺织品、服装、鞋帽、日用品、化妆品、挂钟、眼镜、箱包、文明用品、办共用品、体育用品、珠宝首饰、集邮票品、纪念币、工艺美术品（不含象牙及象牙制品）、玩具、游艺用品、室内游艺器件、乐器、照相器件、农药、农业机械、自行车、机械设备、家用电器、核算机软件及辅佐设备、通讯设备、电子产品、电气机械、电子元器件、仪器仪表、文明办共用机械、润滑油、健身器件、社会公共安全设备。（触及答应运营项 目，应获得相关部分答应后方可运营） 否

　　12 广州九元航商贸有限公司 控股孙公司 互联网产品出售（答应批阅类产品在外）；产品批发交易（答应批阅类产品在外）；航空模拟机飞翔模拟训练相关软件的出售；水产品批发；海味干货批发；生果批发；茶叶作物及饮料作物批发；干果、坚果批发；纺织品、针织品及质料批发；体育用品及器件批发；航空模型批发；飞机座椅出售；飞机舱内饰出售；航空运送设备批发；作业设备耗材批发；交易署理；百货零售（食物零售在外）；化妆品零售；纺织品及针织品零售；服装零售；文具用品零售；玩具零售；游艺文娱用品零售；服装批发；箱、包批发；箱、包零售；产品零售交易（答应批阅类产品在外）；互联网产品零售（答应批阅类产品在外）；日用杂品归纳零售；生果零售；干果、坚果零售；海味干货零售；水产品零售；充值卡出售；IC卡出售；航空模拟机飞翔模拟训练相关软件的开发；航空模拟机租借；航空模拟机技能服务；轿车租借；广告业；信息技能咨询服务；商务咨询服务；交易咨询服务；航空模拟机技能的研讨开发；企业处理咨询服务；策划构思服务；商场调研服务；商场营销策划服务；工程技能咨询服务；节能技能咨询、交流服务；航空技能咨询服务；机械技能咨询、交流服务；酒类批发；散装食物批发；烟草制品批发；非酒精饮料、茶叶批发；网络出售预包装食物；预包装食物批发；乳制品批发；糕点、糖块及糖批发；小型归纳商铺、小卖部；预包装食物零售；粮油零售；糕点、面包零售；乳制品零售；非酒精饮料及茶叶零售；烟草制品零售；酒类零售 否

　　13 广州九恒根底设备出资运营有限公司 控股孙公司 人力资源服务（不含作业中介活动、劳务差遣服务）；广告规划、署理；教育咨询服务（不含涉答应批阅的教育训练活动）；商场营销策划；信息咨询服务（不含答应类信息咨询服务）；税务服务；法令咨询（不包含律师事务所事务）；园区处理服务；餐饮处理；酒店处理；企业处理；礼仪服务；融资咨询服务；企业信誉处理咨询服务；劳务服务（不含劳务差遣）；品牌处理；政府收购署理服务；招投标署理服务；广告制作；工商挂号署理署理；档案收拾服务；社会查询（不含涉外查询）；航空运营支撑服务；航空商务服务；项目策划与公关服务；个人商务服务；票务署理服务；商务署理署理服务；企业征信事务；翻译服务；包装服务；游览社服务网点游览招徕、咨询服务；会议及展览服务；安全咨询服务；物业服务点评；财务咨询；企业总部处理；认证咨询；作业服务；单位后勤处理服务； 收据信息咨询服务；企业形象策划；以自有资金从事出资活动；供应链处理服务；收购署理服务；商业归纳体处理服务；企业处理咨询； 否

　　14 吉利壹号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　15 吉利贰号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　16 吉利叁号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　17 吉利肆号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　18 吉利伍号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　19 吉利陆号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　20 吉利柒号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　21 吉利捌号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　22 吉利玖号（天津）租借有限责任公司 全资子公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　23 九元壹号（天津）租借有限公司 控股孙公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　24 九元贰号（天津）租借有限公司 控股孙公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　25 九元叁号（天津）租借有限公司 控股孙公司 一般项目：机械设备租借；运送设备租借服务。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动）。 否

　　26 上海君瑞宾馆有限公司 参股公司 答应项目：餐饮服务；食物出售；住宿服务；理发服务；日子美容服务；足浴服务；烟草制品零售。（依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动，详细运营项目以相关部分同意文件或答应证件为准） 一般项目：工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品在外）；服装服饰零售；日用百货出售；洗烫服务；停车场服务；物业处理；非寓居房地产租借。（除依法须经同意的项目外，凭运营执照依法自主展开运营活动） 否

　　27 北京大兴世界机场航空食物有限公司 参股公司 出产食物（含航空食物）；出售食物（含航空食物）；餐饮服务；为中外航空公司供给餐食、中西糕点、饮料、免税品及以上事务有关的服务；会议服务；承办展览展现；清洁服务；洗刷服务；仓储服务；企业处理咨询。（商场主体依法自主挑选运营项目，展开运营活动；出产食物（含航空食物）、出售食物（含航空食物）、餐饮服务以及依法须经同意的项目，经相关部分同意后依同意的内容展开运营活动；不得从事国家和本市产业方针制止和约束类项意图运营活动。） 否

　　28 仁怀市家天下酒业有限公司 参股公司 法令、法规、国务院决议规则制止的不得运营；法令、法规、国务院决议规则应当答应（批阅）的，经批阅机关同意后凭答应（批阅）文件运营；法令、法规、国务院决议规则无需答应（批阅）的，商场主体自主挑选运营。（白酒出产、出售。） 否

　　29 广东空港城出资有限公司 参股公司 股权出资，基金出资，出资处理及咨询；飞机展现、修理、改装、拆解，飞机租借，二手飞机及零部件出售；民航事务训练，文明构思策划，电子商务途径制作，免税店事务服务；物流根底设备开发制作，保税仓储物流事务，电商物流；轿车展现、租借、出售、修理；房地产开发，物业处理，酒店、餐饮服务；进出口交易。(依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动) 否

　　30 我国东方航空股份有限公司 参股公司 国内和经同意的世界、区域航空客、货、邮、行李运送事务及延伸服务；通用航空事务；航空器修理；航空设备制作与修理；国内外航空公司的署理事务；与航空运送有关的其他事务；稳妥兼业署理服 务（意外损伤稳妥）。电子商务（不触及第三方途径等增值电信事务）；空中超市（触及答应证配额及专项答应的产品在外）；产品的批发、零售(触及国家约束及答应证的在外）。【依法须经同意的项目，经相关部分同意后方可展开运营活动】 否

　　上述控股公司及参股公司中，发行人参股公司广东空港城出资有限公司运营规划包含“房地产开发”，可是首要事务系股权出资及出资处理，其不具有房地产开发资质、预售答应证等，未展开商业性房地产开发事务。

　　据此，发行人及其控股公司或参股公司实践运营事务均未展开商业性房地产开发运营或其他房地产相关事务。

　　1、查阅发行人及其控股公司或参股公司的公司章程、运营执照、不动产权证书等文件；

　　2、查询国家企业信誉信息公示体系网站承认发行人及其控股公司或参股公司的运营规划；

　　3、查询中华公民共和国住宅和城乡制作部网站承认发行人及其控股公司或参股公司是否获得房地产开发企业资质；

　　1、广州九恒根底设备出资运营有限公司自成立至今未从事任何房地产开发运营或其他房地产相关事务，未来亦不会从事房地产开发事务。发行人在“粤（2020）广州市不动产第04800030号”地块作为九元航空总部作业大楼项目开发完结后将悉数自我克制，不会在制作开发后展开对外出售的商业性房地产开发事务。如未来不再将该地块作为九元航空总部作业大楼的制作用地，发行人将对外转让九恒设备悉数股权或在九恒设备对外转让该土地运用权前不进行任何开发制作；

　　2、发行人及其控股公司或参股公司实践运营事务均未展开商业性房地产开发运营或其他房地产相关事务。

　　请求人本次拟征集资金35亿元，用于引入飞机及备用发动机项目和归还银行告贷。拟引入的飞机和发动机目录价格约61亿元。请请求人弥补阐明：（1）拟引入飞机的航线组织，结合相关航线现在客座率状况阐明本次募投项目预期效益是否能完结，相关效益测算是否慎重合理；（2）项目施行方案、到现在的资金投入状况及剩下出资的估量资金来历，结合公司当时财务状况及筹资才能阐明本次募投项目施行是否存在资金妨碍。请保荐组织宣布核对定见。

　　一、拟引入飞机的航线组织，结合相关航线现在客座率状况阐明本次募投项目预期效益是否能完结，相关效益测算是否慎重合理

　　经公司第四届董事会第十次会议审议经过，本次拟征集资金金额调整为330,151.00万元。本次拟引入3架A320系列飞机、2架B787系列飞机。其间，已交给的1架A320系列飞机现在首要执飞上海往复深圳、广州、重庆、成都等首要城市的国内干线系列飞机引入后拟组织执飞上海往复首要城市的国内干线和东亚、东南亚的世界航线系列飞机引入后拟组织执飞上海往复欧洲、北美洲、大洋洲等区域的中长途世界航线系列飞机是发行人机队规划的重要组织之一。运力进步是航空公司完结快速展开的中心驱动力，本次引入飞机将扩展机队规划，完结运力的快速进步。在当时我国民航业康复逐渐加快、航空出行需求仍具有较大潜力布景下，发行人引入A320系列和B787系列飞机将有用进步其营收水平、进步商场占有率、增强发行人职业竞赛力。

　　依据公司本次拟引入的飞机类型、前史年度机队运转状况以及未来航空运送业展开，本次征集资金出资项目施行完结后，3架空客系列飞机和2架波音787系列飞机每年估量可认为公司带来运营收入13亿元。

　　以上测算经过运用公司2019年度的相同或相似类型飞机机队的前史事务数据作为根底测算本次征集资金出资项意图经济效益，在正常年份下预期效益可以完结，测算具有慎重性、合理性。首要原因如下：

　　1、获益于我国民航业需求的全体复苏，公司相关航线客座率方针也呈现添加态势。2021年1-9月，公司国内航线年同期客座率86.83%的近九成。2021年一至三季度，公司世界航线月，公司世界航线年同期客座率76.00%的近九成。

　　2、跟着我国疫情防控局势的向好，长时刻而言新冠肺炎疫情对公司未来出产运营及成绩的影响将进一步削弱。首要，我国国内疫情防控局势较好，社会出产和日子次序稳步复苏，国内旅客运送事务呈现出康复展开态势。其次，面临来自其他国家的输入性疫情的要挟，我国经过不断完善疫情防控战略，均能在较短时刻内根本操控疫情。未来跟着我国公共卫生事件组织体系的不断完善、新冠病毒疫苗接种作业的稳步推动、新冠医治药物研制的攻关打破，我国世界客运航班也有望得到有序康复。

　　3、长时刻而言，公司所在的航空运送职业与宏观经济严密相关，具有较为刚性的商场需求，未来商场空间依然非常宽广。近年来，我国经济坚持继续添加，居民日子水平不断进步，公民出行志愿继续增强，除2020年受疫情影响外，我国航空业坚持高速展开。依据民航局相关核算，2019年全职业完结运送总周转量1,293.3亿吨公里，较2015年添加了51.85%，航空客、货运送总量别离到达6.6亿人次和753.1万吨，较2015年别离添加了51.38%和19.67%。与此一起，我国航空运送职业的运营规划也快速扩展，民用航空航线年的4,554架添加至2019年的6,525架，航线万公里。依据《新时代民航强国制作举动大纲》，2035年我国到达人均乘机次数超越1次、旅客运送量15亿人次的商场方针，我国民航业未来展开空间宽广。

　　4、公司依托本身运营优势，盈余才能较强，可以进一步进步运营效益。公司具有主运营基地、精准的商场定位、独具特色的差异化竞赛战略航线布局等多项优势，盈余才能较强，职业位置安定，未来客票收益有望进一步进步，预期未来可以完结较好的募投项目效益。

　　综上所述，在正常年份下，本次募投项目预期效益可以完结，相关效益测算慎重合理。

　　二、项目施行方案、到现在的资金投入状况及剩下出资的估量资金来历，结合公司当时财务状况及筹资才能阐明本次募投项目施行是否存在资金妨碍

　　本次拟引入的飞机包含3架A320系列飞机、2架B787系列飞机和1台备用发动机。其间，1架A320系列飞机现已交给，剩下2架估量于2022年交给。2架B787系列飞机估量于2022年交给。1台备用发动机现已交给。

　　到现在，已交给的1架空客A320系列飞机和备用发动机的收购款已付出结束，其他拟引入飞机已依据合同约好付出必定份额的预付款，剩下出资拟经过本次非公开发行征集资金和企业自筹资金一起处理。

　　公司货币资金等活动财物规划较大，现金流富余，筹资才能较强，本次募投项目施行不存在资金妨碍。到2021年9月末，公司活动财物为38.45亿元，其间货币资金为15.03亿元。2021年1-9月，公司运营活动现金流量金额达10.50亿元。一起，到2021年9月末，公司已获银行授信总额度为354.98亿元，其间，已运用授信额度171.07亿元，剩下授信额度183.91亿元，剩下授信额度足够。因而，本次募投项目施行不存在资金妨碍。

　　3、查阅发行人的飞机收购合同、引入飞机的相关权属证件，并与发行人访谈了解本次募投项意图施行展开；

　　发行人现已对本次拟引入飞机的航线组织进行规划。发行人的航线客座率全体呈添加态势。本次募投项目在正常年份下预期效益可以完结，相关效益测算具有慎重性和合理性。本次募投项目已在施行之中，前期资金已依照合同约好进行付出，剩下出资拟经过本次非公开发行征集资金和企业自筹资金一起处理。发行人货币资金等活动财物规划较大，现金流富余，筹资才能较强，本次募投项目施行不存在资金妨碍。

　　陈述期内请求人活动、速动比率继续低于 1并逐期下降，财物负债率逐期上升，存在较大金额的有息负债。请请求人弥补阐明高额负债构成的原因及合理性，逐期上升的负债率是否与公司运营和相关收购财物规划匹配，负债水平及结构是否契合职业特色，与同行可比公司存在显着差异的原因及合理性；结合公司账面资金、现金流、银行授信、净财物等状况剖析阐明公司当时首要债款未来偿付方案及所面临的债款危险，公司继续运营是否存在严重不承认性。

　　一、请请求人弥补阐明高额负债构成的原因及合理性，逐期上升的负债率是否与公司运营和相关收购财物规划匹配，负债水平及结构是否契合职业特色，与同行可比公司存在显着差异的原因及合理性

　　2019年12月31日，发行人负债添加首要系2019年发行人扩展机队规划，长时刻告贷和长时刻应付款算计相应添加70.94亿元。2019年度，发行人经过自购和融资租借引入5架飞机，其间包含3架波音787系列飞机，并经过银行告贷和融资租借等办法进行融资，负债规划相应添加。

　　2020年12月31日，发行人负债添加首要系为应对疫情影响，发行人添加短期告贷28.30亿元，以满意营运资金需求所造成的。2020年度迸发的新冠疫情，关于民航业发生巨大冲击，客运收入大幅下降。金融组织也活跃支撑民航业展开，为航空公司的员工工资、航油收购等营运资金需求供给优惠利率告贷，公司短期告贷相应添加。

　　2021年9月30日，发行人负债添加首要系发行人因履行新租借原则，期末添加租借负债120.69亿元。自2021年1月1日起，发行人履行《企业管帐原则第21号——租借》（财会【2018】35号）的新租借原则，要求对契合条件的租借财物一起在财物负债表内承认运用权财物和租借负债，然后导致负债大幅添加。此外，因为疫情影响仍在继续，发行人为满意营运资金需求，短期告贷也有所添加。

　　陈述期内，发行人首要财物为飞机及因收购飞机而构成的在建工程。2018年底、2019年底、2020年底、2021年9月末，发行人的机队规划别离为90架、96架、98架和107架，机队规划逐渐扩张。发行人逐期上升的负债率水平与逐渐扩展的机队规划相匹配。此外，新冠肺炎疫情导致活动告贷添加、新租借原则履行导致租借负债添加，也是发行人2020年底及2021年9月末负债率添加的重要要素。

　　全体而言，陈述期内，发行人逐期上升的负债率水平与逐渐扩展的机队规划相匹配。

　　（三）负债水平及结构是否契合职业特色，与同行可比公司存在显着差异的原因及合理性

　　因为航空公司归于重财物职业，运营活动现金流相对安稳，因而遍及选用高杠杆的本钱结构，财物负债率遍及较高。发行人2018年活动负债占比较高系首要经过短期告贷融资所造成的，在2018年引入B787飞机后调整银行融资期限结构，添加长时刻告贷，2019年后活动负债占比回归正常水平。发行人负债水平缓结构与首要同职业可比公司比较，均处于正常区间内，不存在显着的差异，具有合理性。

　　二、结合公司账面资金、现金流、银行授信、净财物等状况剖析阐明公司当时首要债款未来偿付方案及所面临的债款危险，公司继续运营是否存在严重

　　到2021年9月末，发行人的活动负债为1,358,325.25万元，其间短期告贷为687,808.06万元，一年内到期的非活动负债为437,827.48万元。发行人一年内到期的有息负债规划较大，该等债款需求在2022年9月末前进行偿付。发行人货币资金富余，活动性较好，运营性现金流坚持正向流入且规划较大，剩下银行授信额度足够，净财物规划较大。未来发行人可以经过自有资金和运营现金流入、银行告贷还旧借新、再融资征集资金等多种办法结合，有序归还一年内到期的有息负债，债款归还危险可以有用操控，公司继续运营不存在严重不承认性。

　　发行人的货币资金构成首要为银行存款，陈述期各期末占货币资金总额的份额别离为92.66%、90.52%、84.18%和97.95%，占比较高，活动性较好。最近一期末，发行人货币资金达15.03亿元。因而，发行人货币资金富余，可以较好确保发行人相关负债的准时偿付。

　　陈述期各期，发行人运营活动发生的现金流量净额别离为194,890.87万元、273,674.79万元、61,265.28万元和167,528.50万元。2018-2019年运营活动发生的现金流量净额较高，别离达194,890.87万元和273,674.79万元。尽管2020年发行人受疫情影响公司航班量大幅削减，导致运营活动现金流量净额大幅下降，可是运营活动发生的现金流量净额仍到达61,265.28万元。2021年1-9月，跟着国内疫情防控全体局势向好，出行需求稳健康复，运营活动现金流量的净额显着上升。陈述期内，公司运营活动现金流状况较好，始终坚持正向流入且规划较大，可认为相关债款的偿付供给较好的确保。

　　到2021年9月30日，发行人（含九元航空）已获银行授信总额度为3,549,793.00万元，其间，已运用授信额度1,710,650.28万元，剩下授信额度1,839,142.72万元，剩下授信额度足够。发行人信誉状况杰出，授信额度足够，未来也可经过银行告贷办法，满意资金调度需求。

　　陈述期各期末，发行人净财物金额别离为960,038.30万元、1,294,377.06万元、1,088,438.14万元、996,342.12万元。2018-2019年，发行人净财物金额大幅添加。2020年以来，尽管发行人的出产运营受疫情冲击影响，可是到最近一期末，发行人净财物金额仍达996,342.12万元，净财物规划较大，可为发行人相关债款融资供给杰出的确保。

　　综上，发行人货币资金富余，活动性较好，运营性现金流坚持正向流入且规划较大，剩下银行授信额度足够，净财物规划较大，可认为发行人相关的债款偿付供给杰出的确保。发行人债款归还危险可以有用操控，继续运营不存在严重不承认性。

　　2、查阅发行人首要同职业可比公司的定时陈述，比较发行人与首要同职业可比公司的负债状况；

　　3、与发行人访谈了解高额负债构成的原因和首要债款未来偿付的方案及其对发行人未来继续运营的影响；

　　4、查阅发行人截止2021年9月末的银行授信额度台账，了解公司的银行授信状况。

　　1、查阅公司2018-2020年度经审计的财务陈述和未经审计的2021年三季度财务陈述，并核对回复中触及的财务数据；

　　2、查阅公司同职业可比公司宣布关于财物负债结构的信息，比较财物负债率、活动负债占负债总额份额等数据，判别公司的财物负债结构是否合理；

　　3、查阅公司2018年度至2021年9月30日宣布的首要运营数据布告，判别公司收购财物规划与各期负债率上升的匹配状况；

　　4、了解和点评处理层2020年度与预算处理相关的要害内部操控的规划和运转有用性；

　　5、与编制预算的相关人员进行访谈，了解年度预算的编制进程及详细编制办法；

　　6、查阅公司编制的年度预算及十四五运营规划，查看公司预算文件的批阅状况，与处理层交流公司的运营才能、盈余才能，一起在2020年度审计时获取公司处理层对继续运营才能点评的书面声明；

　　7、了解和点评处理层2020年度与筹资处理相关的要害内部操控的规划和运转有用性；

　　9、查阅公司截止2021年9月的归纳授信额度台账，了解和点评公司的银行授信状况。

　　1、发行人负债添加首要因为机队规划扩展、新冠肺炎疫情影响、履行新租借原则等原因，具有合理性；

　　2、逐期上升的负债率与公司运营和相关收购财物规划相匹配，负债水平及结构契合职业特色，与同行可比公司不存在显着差异，具有合理性；

　　3、发行人的货币资金富余，活动性较好，运营性现金流坚持正向流入且规划较大，剩下银行授信额度足够，净财物金额较大，可认为发行人相关的债款偿付供给杰出的确保，债款归还危险可以有用操控，公司继续运营不存在严重不承认性。

　　吉利航空上述回复中触及的财务数据与公司2018年度、2019年度、2020年度已审财务报表及2021年9月未审财务报表记载一起，截止2020年12月31日的财物负债结构状况与咱们在对公司2020年度财务报表履行审计作业中获得的审计依据进行了比较，一切严重方面未发现存在不一起之处。

　　陈述期内请求人运营收入下降，但应收账款余额坚持在5亿左右。榜首大欠款方毕节飞雄机场有限责任公司应收账款占比为 24.25%，远超越其他欠款方。请请求人弥补阐明：（1）航空客户运送事务出售款结算办法、各期末应收账款期后回款状况，是否存在超越结算约好的回款，在2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减的原因及合理性，是否存在放宽信誉方针出售的景象；（2）毕节飞雄机场与公司事务来往状况，其出售金钱未回款份额远高于其他欠款方的原因及合理性，是否存在收回危险；（3）结合上述内容阐明请求人坏账预备计提是否充沛合理，是否与同行可比公司一起。

　　一、弥补阐明航空客户运送事务出售款结算办法、各期末应收账款期后回款状况，是否存在超越结算约好的回款，在2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减的原因及合理性，是否存在放宽信誉方针出售的景象

　　吉利航空航空客票的出售首要选用直销和分销两种办法，一起以B2B出售办法进行弥补。一起，吉利航空还与机场所在地的政府部分、机场签定相关的协议，展开包机及补助办法的事务。

　　吉利航空直销系经过部属各分支组织、机场直属票台、公司网站、手机客户端、微信客户端和呼叫中心（95520）等完结，旅客直接经过相关直销途径购买吉利航空机票，随后有关直销途径将售票价款一起上交财务部。

　　吉利航空分销首要经过中航信、一般署理商和开账与结算方案（BSP）完结，其间，BSP是IATA树立、供航空公司和署理人之间运用的出售结算体系，我国BSP的履行单位为世界航协北京办事处。首要，一般署理商向终端客户出售发行人机票；之后，世界航协北京办事处依据中航信传递的机票出售状况与一般署理商进行出售票款的结算；终究，世界航协北京办事处T+3天结算一次出售数据及售票资金，并在售票后T+7天左右由世界航协将有关金钱汇至吉利航空资金账户。

　　吉利航空还经过B2B署理商办法出售机票，即游览社等B2B机票署理商直接经过吉利航空网站获得机票后出售给客户，并将有关票款直接汇至吉利航空账户，吉利航空依照B2B机票署理商的出售状况向其付出必定的署理费。B2B出售办法选用“T+1”的资金结算办法，乘客购买机票款在次日12时之前即会打款至公司银行账户，加快了资金周转速度。

　　此协作办法由当地政府、机场与航空公司签定相关的协议，鼓舞并安稳航空公司展开相关的航线航班。该种办法一方面确保了航空公司注册新航线的收益，另一方面也添加了当地航线数量，促进当地商贸、游览展开。包机及补助办法详细可分为两种结算办法：一种是包机办法，包机办法有两种办法：一、敞开式出售，即当地政府、机场终究依据航空公司个人客户机票出售收入实践金额与包机价格之间的差额进行补差或许分红；二、不敞开出售，即当地政府、机场按商定价格付出包机款，自行出售该航班机票；别的一种是补助办法，由航空公司出售机票，航空公司除获得个人客户机票出售实践收入之外，当地政府、机场依据当地商场环境给予航空公司执飞当地航班每班固定金额的额定补助。

　　九元航空自主研制了出售、离港和结算体系（以下简称“分销体系”），在该分销体系支撑和辅佐下，九元航空现在机票出售办法以直销为主，辅以分销办法出售。与吉利航空相似，九元航空也与机场所在地的政府部分、机场签定相关的协议，展开包机及补助办法的事务。

　　九元航空机票直销办法分为两种，榜首种为直接出售，即旅客经过本身官方网站、移动APP、微博及微信客户端等途径获取九元航空机票信息并可直接预定，该等机票出售款直接经过付出途径转入九元航空账户；另一种直销办法为，九元航空在携程网、去哪儿网等游览网站以开设旗舰店的办法进行的直接出售，即旅客点击订票并付出票款后预定成功，而机票出售款亦直接经过付出途径转入九元航空账户。

　　九元航空分销办法为：特定线下游览社、OTA等在获得九元航空机票出售资历后，经过接入九元航空分销体系获得九元航空航班、票价相关信息并直接向旅客出售，分销商将收取旅客的机票出售款实时付出给九元航空，九元航空才进行出票。

　　九元航空的包机办法与吉利航空的包机办法一起，详细内容参阅本问题之“（一）航空客户运送事务出售款结算办法”之“1、吉利航空出售款结算办法”之“（4）包机及补助办法”。

　　发行人应收账款的首要来往方为各地机场、国内、港澳台区域及世界BSP结算组织、B2B机票署理商、航空客货运公司等。陈述期各期末，发行人应收账款期后回款状况如下所示：

　　2018年底和2019年底，发行人的应收账款的回款率较高。2020年底和2021年9月末的应收账款余额回款率相对较低，首要系因为疫情的影响，国内部分机场客流量削减，导致机场收入削减，在必定程度上延缓了与发行人结算的发展，但应收账款账龄首要为1年以内，账期较短，且客户信誉杰出，跟着疫情逐渐得到操控，机场收入也将会康复正常水平，发行人应收账款将逐渐收回。

　　陈述期内，发行人存在超越结算约好回款的状况，首要系各地机场的回款滞后合同约好。发行人在签署合一起，一般依照月结或许季结对结算时刻进行约好。可是，在实践事务展开中，当地机场受限于资金调度原因，尤其是2020年以来疫情影响导致收入下降、当地疫情防控添加投入等各种要素，存在无法与发行人按期结算的状况。到2021年9月末，发行人超越结算约好的应收账款的金额为40,638.00万元。

　　全体而言，发行人应收账款账龄首要为1年以内，账期较短，且客户信誉杰出，跟着疫情逐渐得到操控，各机场收入也将会康复正常水平，一起当地政府亦将给予机场相应的财务支撑，发行人应收账款将逐渐收回。

　　（四）在2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减的原因及合理性

　　发行人在2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减，首要系发行人因为包机航线添加和新冠肺炎疫情影响，应收各当地机场的欠款有所添加所造成的。

　　首要，发行人与各机场的应收账款构成首要依据包机办法，发行人的包机航线有所添加，来自包机事务的收入有所添加。2019年底和2020年底，发行人应收账款别离为52,919.74万元和52,025.18万元，其间，包机事务应收账款别离为26,470.09万元和38,082.64万元，添加11,612.55万元，占比由50.02%进步至73.20%，发行人2020年应收账款的添加首要系包机事务所造成的。该办法下，各机场与航空公司签署包机协议，向发行人购买运力。各机场经过财务补助、本身运营等办法处理资金来历，向航空公司进行付出。因而，相关于发行人的其他出售办法，包机航线回款的特色首要表现为欠款金额大、还款周期长。为支撑当地经济展开，一起加强航线网络制作，发行人最近几年包机航线数量逐年添加，然后导致应收账款规划变大。

　　其次，各机场包机款结算周期拉长也导致了公司2020年底应收账款未同步削减。2020年头开端，因为新冠疫情迸发，我国航空业遭到巨大冲击，各当地机场运送量大幅下降。一方面，当地机场受限于疫情影响，事务量下降然后导致收入下降，另一方面，机场也相应添加了疫情防控投入，然后导致各机场与公司的结算周期较往年有所添加。

　　综上，公司2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减具有合理性。

　　陈述期内，关于直销办法，旅客首要经过预付款的办法付出票价款，不存在信誉方针；关于分销办法，首要由BSP或许分销商与发行人进行定时或实时结算，依照职业常规金钱结算时刻较为固定，不存在放宽信誉方针出售的景象；关于包机及补助办法，陈述期内协议约好的信誉方针坚持根本安稳。综上，发行人不存在放宽信誉方针出售的景象。

　　二、毕节飞雄机场与公司事务来往状况，其出售金钱未回款份额远高于其他欠款方的原因及合理性，是否存在收回危险

　　毕节飞雄机场有限责任公司系毕节市仅有的民航机场毕节飞雄机场的运营主体。为招引、鼓舞公司在毕节机场开设航线，然后带动当地经济社会议开，毕节飞雄机场有限责任公司与公司签署协作及补助协议，依据公司执飞的航班班次，向公司付出必定金额的补助款。陈述期内，公司的执飞航线包含上海虹桥、南京、杭州经停毕节往复昆明航线以及上海浦东往复毕节航线，其间上海至毕节为吉利航空的独飞航线年进驻毕节飞雄机场至今，两边协作前史已近十年，树立了杰出的协作关系。依据前述事务协作，到2021年9月30日，发行人对毕节飞雄机场应收账款的余额为15,536.57万元，其间，1年以上账龄应收账款金额为6,499.88万元，应收账款的账龄首要为1年以内。

　　毕节飞雄机场出售金钱未回款份额高于其他欠款方，首要因为受疫情影响，该机场客流量下降，一起财务支撑力度有所削弱所造成的。2020年以来，毕节飞雄机场因为遭到疫情的影响，客流量和起降架次大幅削减，其间旅客吞吐量77.73万人次，比较2019年下降36.1%；起降架次为10,415次，比较2019年下降26.8%，因而，毕节飞雄机场的本身收入削减。一起，2020年以来当地财务的压力增大，也相应削弱了对毕节飞雄机场的支撑力度。依据毕节市公民政府核算数据，2020年度全市税收收入同比下降8.1%，一般公共财务预算收入同比添加仅1.3%，可是开销同比添加 8.6%。因为本身运营收入和财务支撑力度的下降，该机场在必定程度上延缓了与发行人结算的发展。因而，其出售金钱未回款份额远高于其他欠款方。

　　公司的上述出售款不存在收回危险。首要，毕节飞雄机场有限责任公司依托股东支撑，信誉状况较好。该公司的仅有股东为毕节市信泰出资有限公司，终究仅有股东为毕节市国有财物监督处理委员会。依据东方金诚世界信誉点评有限公司2021年7月出具的盯梢评级陈述，毕节市信泰出资有限公司的主体信誉等级为 AA，评级展望为安稳，债务本息兑付亦未呈现违约。第二，毕节市当地财务收支状况有所好转，将给予毕节飞雄机场相应财务支撑。2021年度前三季度，税收收入同比添加5.7%，一般公共财务预算开销同比下降 13.0%，也显着高于预算收入 5.4%的降幅。财务收支压力有所缓解。第三，跟着疫情逐渐得到操控，社会出产逐渐回归正常水平，毕节飞雄机场的客流量也将逐渐得到康复，机场收入也将会康复正常水平，将利于发行人应收账款的收回。第四，两边协作时刻已近十年，协作关系安稳。尽管发行人对毕节飞雄机场存在较大金额的应收账款，可是账龄首要为1年以内，账期相对较短，毕节飞雄机场也在活跃筹集资金，依据两边洽谈，部分资金将于年内到位，剩下欠款也将在未来年度逐渐清偿。综上所述，该应收账款不存在收回危险。

　　三、结合上述内容阐明请求人坏账预备计提是否充沛合理，是否与同行可比公司一起

　　账面余额 坏账预备计提 账面余额 坏账预备计提 账面余额 坏账预备计提 账面余额 坏账预备计提

　　2018年底-2021年6月末，同职业可比公司应收金钱全体预期信誉丢失率如下所示：

　　2018年底-2021年9月末，发行人应收账款账龄根本在一年以内，账龄一年以上的应收账款占比别离为1.61%、2.67%、3.36%和15.20%。2021年9月30日账龄一年以上应收账款占比显着添加首要因毕节飞雄机场包机补助款未及时收回，其他陈述期一年以上占比均较小，应收账款全体质量较好。

　　依据《企业管帐原则第22号运用攻略-金融东西承认和计量》规则：“关于某些金融东西而言，企业在单项东西层面无法以合理本钱获得关于信誉危险显着添加的充沛依据，而在组合根底上点评信誉危险是否显着添加则是可行的。为在组合根底上进行信誉危险改变点评，企业可以一起危险特征为依据，将金融东西分为不同组别，然后使有关点评更为合理并能及时辨认信誉危险的显着添加。”

　　当在单项东西层面无法以合理本钱点评预期信誉丢失的充沛依据时，发行人参阅前史信誉丢失经历，结合当时状况以及对未来经济状况的判别，依据信誉危险特征将应收账款区别为若干组合，在组合根底上核算预期信誉丢失。

　　发行人在承认预期信誉丢失率时，运用内部前史信誉丢失经历等数据，并结合当时状况和前瞻性信息对前史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，发行人考虑了不同的宏观经济景象。发行人定时监控并复核与预期信誉丢失核算相关的重要宏观经济假定和参数，包含经济下滑的危险、外部商场环境、国内出产总值和顾客物价指数等。

　　发行人结合前史应收账款回款状况，运用前史迁徙率测算的预期信誉丢失率与发行人依照信誉危险特征承认的预期信誉丢失率比照如下：

　　账 龄 发行人应收账款预期信誉丢失率 前史迁徙率测算应收账款均匀预期信誉丢失率

　　如上表所示，依据前史迁徙率模型测算，1年以上应收账款的预期信誉丢失率均低于发行人实践选用的应收账款预期信誉丢失率，全体差异亦较小。依据前史迁移率模型测算的预期信誉丢失率，发行人2021年9月末的坏账预备金额为932.22万元，低于发行人计提的坏账预备金额1,142.35万元。为坚持管帐估量的一起性、财务数据的可比性，发行人结合信誉危险特征承认了应收账款预期信誉丢失率，坏账预备计提充沛合理。陈述期内，发行人实践核销的应收账款为504.24万元，显着低于新增计提的坏账预备金额。

　　发行人预期信誉丢失率的测算办法及考虑要素与同职业可比公司无严重差异。预期信誉丢失率的差异首要系因为不同航司的事务办法差异以及署理人出售所发生的信誉危险所造成的。我国国航、我国东航、南边航空作为我国三大国有航空公司，以全服务航空为主，航线网络较为广泛、均衡。春秋航空定坐落低本钱航空办法，出售途径以直销为主，航线布局表现干线、支线机场协作。华夏航空首要立足于三、四线城市，定位支线航空。上述航司均以客运事务为主，首要事务办法分为直销、体系分销、B2B署理商出售、包机及补助等多种办法。全体而言，直销和体系分销办法下的应收账款信誉危险极小，航空公司的应收账款信誉丢失首要与 B2B办法下署理商的资信状况、支线航线中当地政府或机场的包机补助收入回款发展以及货运等其他事务相关。发行人航线网络以长三角和大湾区为依托，支线航线相对较少；一起，发行人充沛重视署理人的资信状况，严厉操控相关信誉危险。因而，发行人的应收账款信誉危险较小。

　　2018年底至2021年6月末，发行人全体预期信誉丢失率与春秋航空、南边航空较为挨近，在不一起点各有凹凸。发行人预期信誉丢失率低于华夏航空，首要系华夏航空运营支线航空，包机收入占比较高，长账龄的应收账款占比较高，发行人应收账款的账龄显着低于华夏航空。发行人预期信誉丢失率低于我国国航及我国东航首要系部分机票出售署理人资信状况影响所造成的。依据我国国航的定时陈述，该公司因为存在部分购票人拒付的状况，2018年底至2021年6月末对应计提的坏账预备金额别离为 18,588.70万元、20,832.00万元、13,798.20万元和13,200.50万元。依据我国东航的定时陈述，因为部分机票出售署理人呈现财务困难等状况，2018年底至2021年6月末单项计提的应收账款坏账预备别离为0.30亿元、0.31亿元、0.27亿元、0.25亿元。最近三年底，发行人一年以上应收账款占比也低于我国国航、我国东航，且来往方首要为当地机场，信誉状况较好。发行人严厉管控因署理人出售客票而发生的应收账款信誉危险，陈述期内未发生因客票事务而核销应收账款的景象。因而，发行人预期信誉丢失率与部分同职业公司的差异具有合理性。

　　综上所述，发行人预期信誉丢失率的测算办法及考虑要素与同职业可比公司无严重差异，应收账款坏账计提充沛合理。

　　3、访谈发行人，了解航空客户运送事务出售款结算办法，2020年运营收入大幅下降的状况下应收账款未同步削减的原因，了解陈述期内发行人对客户的信誉方针；

　　4、查阅毕节飞雄机场与公司之间的协议，了解事务来往状况，并访谈发行人了解出售金钱未回款份额较高的原因；

　　5、查阅发行人首要同职业可比公司的定时陈述，比较发行人与首要同职业可比公司应收账款坏账计提的状况。

　　1、查阅公司2018-2020年度经审计的财务陈述和未经审计的2021年半年度及三季度财务陈述，并核对回复中触及的财务数据；

　　2、了解和点评处理层2020年度与航空客运收入承认相关的要害内部操控的规划和运转有用性；

　　3、运用本所内部信息技能专家的作业，点评公司2020年度与航空客运收入体系相关的信息技能操控规划和运转的有用性