高兴是个归于成年人的词儿。你不用问一个孩子他是否高兴，你能看得出来。成年人议论高兴是由于他们大多都不高兴。
全球金融危机冲击了人们对现有钱银准则的决心，能否找到一个独立于政府、对钱银添加有硬性束缚的机制呢？有人思念黄金作为钱银的年代。作为提名人，特朗普在2016年总统竞选中从前说，尽管回到金本位制不容易，但如果能做到将是功德。共和党内有一小部分人建议康复金本位制，这些人的政治理念重视传统。无独有偶，金融危机后，在被国会议员问到黄金是不是钱银时，其时的美联储主席伯南克的答复是“黄金不是钱银”，当被诘问黄金的价值安在，伯南克的答复是“传统”。
别的，跟着金融科技和互联网的开展，虚拟钱银遭到越来越多的重视。可以说人们对以比特币为代表的虚拟钱银的等待乃至超越金本位制的回归。那么比特币或者说黄金是不是钱银？未来会不会成为钱银呢？这不只对大类财物装备来讲是一个有争议的问题，更是咱们考虑钱银金融准则演化的一个重要方面。从钱银的功用看，黄金和比特币现在都不是钱银，很少有人用其作为付出东西，它有必定的储值功用，但动摇性大，更像产品而不是钱银财物。
比特币（或黄金）未来有没有或许成为钱银呢？对这个问题的观点取决于咱们对钱银来源的认知，也便是金属（或产品）钱银学说和国家钱银学说之争。看好黄金或比特币的根本逻辑在于，钱银是商场买卖中不同付出手法竞赛的成果，钱银自身也是一个产品，历史上黄金等贵金属由于价值安稳和节约买卖本钱锋芒毕露。
依照这个逻辑，黄金和比特币的一起特征是供应弹性低，供应有限意味着保值，同现在的法定钱银和信誉钱银比较有优势，高通胀终究会导致现有的钱银准则溃散和产品钱银的回归。在产品钱银中，黄金的优势是传统，比特币等虚拟钱银的优势是立异。
但任何事物都有两面性，供应弹性低有利于束缚供应，但不利于应对钱银需求的动摇。无论是经济添加仍是人们危险偏好下降带来钱银需求添加，钱银供应的束缚就成为实体经济需求的束缚，带来通缩压力。历史上，金本位准则并不能确保物价安稳，仅仅物价不安稳的方法有差异，金本位制下通常是通缩压力，纸币准则下通常是通胀压力。
20世纪初的20年，美、英等国的物价根本安稳，不是金本位制束缚钱银供应的效果，反而是放松金本位制纪律束缚的成果，1913年美联储的树立添加了钱银供应的弹性，缓解了通缩压力。换句话说，正是通缩压力的不行承受之重终究完毕了金本位制。
钱银供应的硬性束缚不只导致经济需求动摇，还影响经济的供应。比特币的供应弹性比黄金更低，比特币的添加靠电脑“挖矿”，需求投入电力和人力等，“挖矿”的难度或者说投入的本钱递加。假定比特币真的成为钱银，越来越多的人靠“挖矿”而不是出产一般产品和服务去挣钱，是不是社会资源的糟蹋呢？
当然，这里有一个本钱效益的比较，要看现有的钱银准则对全体社会福利的损害是否超越黄金或比特币“挖矿”的本钱。可是谁来做这样的比较，如何做这样的比较呢？是不是像产品钱银学说（奥地利学派）以为的那样，钱银的挑选是商场竞赛的成果，高通胀终究将使得现在的钱银准则溃散，重回供应弹性低的产品钱银，比方金本位制？
对钱银的来源还有另一派的认知，也便是国家钱银说，以为钱银是政府行为的成果，不是商场竞赛带来的，金本位及其准则下的衡量（1美元值多少盎司黄金）也是政府的法令或方针建立的。依照明斯基的表述，现代钱银信誉系统是一个金字塔，在顶部的是政府（财政部和央行）的负债，是安全性最高的本位币（根底钱银），中心是银行的负债（银行存款或广义钱银），再下一层的是其他企业和个人的负债。
银行的特殊性是其享有政府的支撑，表现为央行用其负债（准备金）供应中心清算服务，央行作为终究贷款人向银行供应流动性支撑，还有财政部或央行参加的存款稳妥机制。政府供应的安全网组织提高了银行存款的钱银性，但也带来了信贷过度扩张的问题。信贷和房地产相互促进，带来金融周期的动摇，对经济总量和结构都有非中性的影响。
比特币（黄金）难以成为钱银金字塔的顶部，其外生、供应弹性低的特点既有优势也有下风，并不是可行的束缚信誉扩张的有用东西。改善钱银信誉准则，弱化金融顺周期性的着力点在于标准银行信誉和金融活动。而金融科技的开展带来新的应战。
尽管比特币这样的来自私家部分的虚拟钱银难以成为真实的钱银，但比特币背面的区块链技能对金融服务方法或许带来推翻式影响，从下面应战现有的金融结构，乃至改动现有的钱银金字塔结构。
咱们从付出系统的演化现已看到金融科技影响的端倪。现在的付出系统树立在上述钱银金字塔的机制上，是中心化管理机制。个人和企业经过在银行存款取得付出系统的服务，同一家银行不同客户之间的付出经过在这家银行账户上的转账完结，不同银行的客户之间的付出经过这些银行在央行的账户之间的转账完结，央行在付出系统的顶部，完结终究结算。为了保护付出系统的安稳，中心银行对商业银行进行监管，一起为银行系统供应流动性支撑以及其他方法的显性或隐性担保。
享用政府安全网的价值是承受监管，监管带来银行业的准入束缚，给予持有银行车牌的组织必定的垄断性产品和服务定价权。在这样的框架下，银行业存在规划经济（economy of scale）和规划经济（economy of scope），也便是规划越大、事务越多元化，就越有竞赛优势，成为“大而不能倒”的系统性重要组织后更能享用政府担保隐含的公共资源补助。金融组织都寻求混业运营和规划的添加，使得共用银行和赌场银行联络在一起，这是金融不安稳的本源。
在移动通讯和互联网的支撑下，近几年第三方付出系统快速扩张，微信付出、付出宝在改动咱们的日子。第三方付出和银行的联系奇妙：一方面，移动付出链接许多小商家和顾客，起到拓宽金融服务的效果，银行也间承获益；另一方面，第三方付出组织在零售付出上成为银行的重要竞赛对手。依托线上与线下的跨渠道优势，第三方付出组织或许在零售银行事务上对传统的组织带来应战。
现在的第三方付出渠道接入银行系统的付出系统，终究的结算仍是依靠现有的中心化机制。跟着规划的扩展，在途资金和沉积资金安全问题就成为一个系统性危险。现在的解决办法也是传统的方法，即加强监管。中国人民银行在2017年1月发布付出范畴的一项新规则，要求第三方付出组织在买卖过程中发生的客户备付金统一交存至指定账户，由央行监管，以避免付出组织移用、占用客户备付金。从外表看，这将下降一些第三方付出渠道的盈余空间。但从久远来看，更安全的第三方付出系统将添加其对银行系统的竞赛压力。
第三方付出系统仅仅金融科技应战现有金融方法的一个方面，可以说仅仅前期的痕迹，比特币背面的区块链技能对万能银行方法或许有推翻性的影响。区块链技能改动钱银记载和买卖履行的方法，分布式记账运用分布式核算和存储，无须一个可信的第三方，使得去中心化付出系统成为或许。尽管区块链技能还面对许多问题，但开展的大方向是清楚的，其使用和推行将有助于分拆不同类型的金融服务，下降万能银行的竞赛优势。
从更广层面看，金融科技将促进金融向去中心化开展，有助于分拆不同类型的金融服务，下降金融服务的准入门槛。在这种情况下，金融科技将为狭义银行的开展供应机会，比方重视付出和传统信誉中介的组织。而竞赛压力促进传统银行向金融服务的其他范畴拓宽，在混业运营的方法下，将政府对银行的安全网保证向整个金融系统延伸，改动钱银金字塔的结构。成果是扩大政府对私家财富的担保，添加银行影子和影子银行组织负债的钱银性，加大金融的顺周期性。
金融科技是促进狭义银行开展，仍是加大金融的混业运营，添加金融不安稳危险，要害要看金融监管。为应对金融科技开展带来的应战，防控金融危险，需求从头审视现有的金融结构，在监管层面有备无患，区别金融的共用与危险工作特点，促进金融组织聚集主业。回来搜狐，检查更多