美团CEO王兴日前表明，美团点评2025年的方针是到达每天1亿订单，每单赚1块钱。正是由于有这个夸姣的蓝图，尽管美团点评2020年一季度亏本十多亿，但其股价却能大涨，市值超越1000亿美元，成为腾讯、阿里之后国内第三家市值跨过千亿美元门槛的互联网公司。

　　互联网年代有个标语，叫“途径为王”，也被称为“占据互联网进口”。阿里靠的是电商这个互联网进口，腾讯靠的是即时通讯这个互联网进口，今天头条靠的是资讯这个互联网进口，美团点评靠的是外卖这个互联网进口，只要是各自能在这些互联网进口做到老迈或许老二，也算是成果了一番六合。这样的形式，其实从全球来看也不新鲜，互联网企业只要能当上老迈，不论赚不挣钱，就能够用各种估值法去测算企业价值，包含贴现现金流（DCF）、股息贴现模型（DDM）、市销率P/S、P/GMV（渠道买卖总量）等。所以，假如用P/GMV去给美团点评价值，肯定是会有比较高的溢价水平的。

　　想一想，尽管现在美团点评一个季度亏几亿，但到了2025年一年就能够赚几百亿，这好像便是亚马逊的翻版。不过，无论是靠电商发家的阿里，仍是靠游戏挣钱的腾讯，尽管吸金才能超强，技能含量又有多少呢？美团点评便是一个典型，一天接1亿单，每单赚1元，这样的赢利率有多高的技能含量呢？亚马逊走出了一条亏本互联网企业逆袭之路，但它现在靠什么安身？靠云核算大数据，不再是简略的网络购物。

　　有意思的是，还有一家巨大的我国高科技企业，也在赚辛苦钱，它便是华为。华为2019年年出售收入8588亿元，净赢利却只有627亿元，这个赢利率水平不比美团点评高多少，尽管它每年出资1300多亿搞研制，远超其它几个互联网巨子。阿里现在的总市值超越4万亿港元，估值25倍左右；腾讯的市值是1.88万亿港元，估值挨近40倍。华为没有上市，很难估值，假如按市销率测算，上市总市值大概在1.6-1.8万亿之间。不过，商场会不会这样去估值很难说，究竟华为的净赢利率太低，贵州茅台一年能够靠888亿的出售完成420亿的净赢利，所以它的市值说不定能够轻松超越华为。

　　固然，咱们不能要求每个企业都像华为那样，把两倍的赢利投入到研制之中，贵州茅台一年的研制投入只需要2000万，看似不多，但关于出资者来说，这就会极大地开释赢利；究竟，科研投入也是本钱，企业尽管开展了，但股东利益就稀释了。所以，按这个逻辑，贵州茅台、海天味业便是A股价值出资的模范。你能够不屑于它们的技能研制投入，但它们却具有巨大的消费商场，能够赚到真金白银。同理，阿里、腾讯等一众互联网企业或许不像英特尔、微软、特斯拉那样有技能含量，但它们能做到国际第一，你行吗？

　　事实上，我国企业赢利总额的前几强、能排到国际500强靠前的企业，好像都没有什么技能含量，靠的便是量，便是人口盈利。这么多年了，这一开展形式就一向没变过，互联网也没能改动这个形式，资本商场更是喜爱真金白银，什么科技含量都是讲故事的，这也是一个让人唏嘘的实际。

　　电池烽火晋级！LG新能源上市股价暴升，宁德年代“反击”：上一年赚超140亿